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比特币 2020 年有望突破 2 万美元背后的7大原因

2020.06.16 何, 颖

就目前来看,比特币像是一头沉睡公牛,一旦觉醒就会创造重大历史改变。

2019年,比特币价格曾攀升到14000美元高位。虽然在2020年3月遭遇「黑色星期四」,但比特币轻松通过了这次「压力测试」,加上区块奖励减半的「上涨周期」,意味着比特币价格很可能在2020年出现大幅上涨。

比特币牛市环境愈发稳固

就算出现重大变化,彭博依然认为比特币价格将会继续上涨,主要一个原因就是美联储实施了史无前例的货币量化宽松政策,导致美元在市场上供过于求,继而加速推动比特币成为数字黄金。

(上图:突破10,000美元的比特币或将成为数字黄金)

相比于更广泛的加密货币市场,比特币牛市环境愈发稳固。现在,Bloomberg Galaxy Cypto Index(BGCI)指数已经高于2017年峰值,而且比特币/BGCI比率已经接近25,而三年前最高比率只有23。比特币价格上涨潜力比其他加密货币更高,现在正在尝试突破1万美元阻力位(上次发生在2019年6月)。

历史记录表明,比特币价格在2020年将会达到20000美元。比特币当前价格走势和2016年非常相似:

2016年比特币进行区块奖励减半,之后迎来价格高峰。此外,比特币在2014年曾下跌60%,但到2016年底时比特币价格已经接近于2013年峰值。如果按照2016年走势,不出意外的话,2020年比特币价格会达到约2万美元历史新高。

比特币与黄金相关性越来越高

相比于其他商品,在过去的40年里,黄金价格其实并没有下跌。

虽然美国一直在经历通货膨胀,但由于此前通胀率一直不高,导致黄金花了大约27年的时间才超过1980年峰值。而现在,随着新冠病毒疫情爆发,黄金正在变得更加强大。此外,通缩也是大宗商品走强的信号,加上美联储宽松的货币政策,所以越来越多的证据表明黄金价格将会不断走高。

新冠病毒疫情爆发给黄金和比特币进一步的价格上涨奠定基础,即便在三月份全球市场低迷时期,黄金盘整的关键阻力位也能一直保持在每盎司1700美元上方。从下图走势可以看出,黄金和比特币是牛市中的一对好「基友」。

与此同时,比特币的表现也和黄金一样稳固,其价格始终能够维持在9000-10000美元之间。就目前来看,比特币像是一头沉睡公牛,一旦觉醒就会创造重大历史改变。

另一方面,黄金和比特币之间的关联度越来越强,这也有利于比特币价格上涨。由于全球央行实施了前所未有的货币宽松政策,导致比特币与黄金52周相关性上创下历史最高记录,除非黄金下跌,否则比特币价格有可能会升至顶峰。

比特币表现好过纳斯达克和原油

新冠病毒疫情正在促使比特币变得越来越成熟,今年3月比纳斯达克和原油都创下历史最大跌幅,而比特币却能在暴跌之后快速反弹,表明其价格基础非常坚挺。

事实上,比特币走势显然比传统股票市场更好。根据历史波动率数据,比特币更具优势,260天波动率衡量也创下有史以来最低水平。2017年比特币价格创下历史新高时,波动性是纳斯达克的七倍,但现在只有两倍。不仅如此,比特币相对于原油的波动率创下有史以来最低(如下图所示),表明比特币正在成为主流价值存储——即数字黄金。

灰度正在「吸收」比特币供应

灰度比特币信托基金(GBTC)正在从市场上吸纳越来越多的供应,同时基金溢价率也在下降。按资产管理规模(AUM)衡量,该信托基金是目前最大的加密资产交易所交易工具。如下图所示,今年到目前为止,灰度比特币信托基金已经「吸收」了大约四分之一新开采比特币,去年这一比例只有不到10%。

另一方面,灰度比特币信托基金的溢价率却开始稳步下降,这表明比特币正在逐渐走向成熟。以30天平均价格指标为基准,灰度比特币信托基金的基础资产净值溢价率只有20%,而历史平均值为39%。

灰度比特币信托基溢价率已从2017年的峰值(接近85%)下降,当时该信托基金拥有的比特币数量占到总供应量的1%。按照当前走势,灰度比特币信托基金溢价率可能会继续下降,尤其是随着越来越多的比特币交易所交易基金(ETF)上市。

期货推动比特币价格走高

芝商所比特币期货将支持10000美元价格水平。目前比特币期货未平仓合约的近乎翻倍,几乎已经达到2019年突破10000美元时水平,这表明比特币正在走向主流。

此外,比特币期货溢价也将支持价格上涨。稳定的期货溢价表明机构对购买和持有比特币越来越感兴趣。芝商所交易的比特币期货30天平均价已从最近的跌势中恢复,而且将会促使现货价格稳步上涨。

比特币链上指标向好

比特币链上指标显示出其价格基础非常牢固。以比特币「使用地址」数量为例,该指标已经创下近两年新高。根据Coinmetrics分析,2019年比特币30天唯一地址平均数超过峰值时市场开始从熊市深处复苏,而现在这一指标已经超过去年峰值。如下图所示,比特币活跃地址数量已经创下自2018年2月以来的最高水平。

此外,2019年时8,000美元还是比特币价格阻力位,而现在已经变成支撑位。

货币数字化、Tether 和不断走高的比特币

比特币价格上涨似乎与Tether有关,如今加密市场对于稳定币的兴趣暴增,而随着Tether资产增加,比特币价格也在上涨(如下图所示)。灰度发现今年五月加密市场稳定币交易额超过100亿美元,而去年一年只有40亿美元。当今世界正在迅速走向数字化,越来越多人不愿意使用纸币。作为加密资产的基准,比特币是正在成为黄金的数字版本做好准备。

目前,Tether资产规模已经占到所有稳定币总资产90%,而且和比特币价格关联很大。不仅如此,Tether甚至有可能成为仅次于比特币的第二大加密资产。现阶段,Tether资产规模已经被推高到近90亿美元,超过了瑞波币,而且很可能会超越以太坊(ETH),后者当前市值维持在220亿美元左右,如下图所示:

彭博认为以太坊价格没有太大上涨空间,相比之下,由于最近美联储实施了货币量化宽松政策,加上当前宏观经济条件,因此比特币和Tether更能扮演价值存储的角色。与此同时,不断上涨的美元将推动对Tether稳定币的市场需求。虽然美元相对于黄金和比特币在贬值,但相对于其他法定货币而言,美元其实是升值的。随着Tether资产规模不断走高,现阶段应该没有太大力量能够破坏比特币的发展趋势。

本文来源:陀螺财经

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