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简单三步即享500%年化收益–资金费套利策略

2021.04.14 欧易OKEx

欧易官方社群(QQ群:948985967,长按复制),加入立享红包代币,还有神秘大礼奉送

欧易OKEx统一账户公测到正式上线已经一段时间了,该系统致力于让交易更简单,提供三种全新的账户模式,满足用户不同的交易习惯和诉求。统一账户系统的出现,不仅产生了交易形式的巨大分化,而且打通了币币、杠杆、合约等各个账户,极大地优化了交易的操作步骤,并且跨越式地提高了用户的资金利用率,巨大的套利空间和套利机会也由此诞生。

在统一账户模式下,本文示例以3000 USDT作为本金,通过极低风险套利的方式,单日即可套到25U。如果实盘在单次资金费率可达0.2%时,以10000 USDT的本金开5倍杠杆套利,那么单日就可以以极低风险套利到150U,年化收益率超500%。

那么如何以极低风险获得超高收益呢,我们一起来看看吧。

为什么用统一账户套利?

1)统一账户可以选择单币种甚至跨币种保证金模式,将币币、杠杆、合约等账户打通,共用一个账户,减少账户间划转,提高易用性。

2)保证金均在一个账户内,资金利用率更高,套利风险更低。

因此统一账户拥有更大的套利收益,具体优势也将在示例中展示。

如何用统一账户套利?

使用统一账户有多种套利方式,如跨期套利,永续资金费套利等,本文将以资金费套利为例为大家展示统一账户套利的巨大优势。

(一)永续资金费套利

1)什么是永续合约资金费套利

永续合约以现货价格为交易指数,为保证合约价格和现货价格的价差,有其独特的价格工具“资金费用”。它可以用来锚定现货价格,当某一时刻永续合约价格与现货价格偏离合理价差时,资金费用会把这个偏离价差强行拉回至合理的水平线上。

资金费率为正时,永续合约价格高于标记价格。因此,多头交易者需要向空头交易者支付资金。相反,资金费率为负时,永续合约价格低于标记价格,意味着空头交易者需要向多头交易者支付资金。而资金费则按以下规则收取:

资金费=仓位价值 * 资金费率 (资金费一日收取3次)

2)如何选取套利币种

套利应选取资金费率更高的币种。根据上文公式,在仓位价值相同时,资金费率越高的币种,可套利的资金费越高。故套利应选取永续合约资金费率更高的币种。欧易OKEx各币对永续合约资金费率对比查询

资金费率对比

3)登录欧易OKEx,根据实际需要开通并选择统一账户的单币种保证金模式或者跨币种保证金模式。本文以单币种保证金模式为例。

统一账户模式

(二)套利操作

本文将以欧易OKEx模拟盘为例,选取LTC作为套利币种,为大家展示2种套利方式的原理、操作步骤以及年化收益率。

【套利策略1】永续合约和币币杠杆结合套利

以4月15日0点前,统一账户内共有本金3000 USDT为例,采用永续合约和币币杠杆结合套利的方式,赚取资金费与利息的差价。具体操作如下:

①在LTCUSDT永续合约,以3倍杠杆卖出开空16 LTC,仓位价值4280 U

②在LTC/USDT杠杆交易页面以USDT为保证金,3倍杠杆买入做多16 LTC,仓位价值4280 U

③不论行情上涨或下跌,2个方向的仓位收益相互抵消,本金损失风险极低

④资金费、杠杆利息每日收取三次,收益=仓位价值*(资金费率-杠杆利息),收益率=收益/本金

⑤4月15日0点资金费率0.198%,当日资金费率0.594%,当日杠杆利率0.05%,单日收益约为4280*(0.594%-0.05%)=23.3U,单日收益率为0.78%,年化收益率为285%

注意:因存在杠杆梯度限制,需参考此限制确定杠杆倍数和仓位,确保操作可执行。

操作可参考图例:

LTC永续合约做空,币币杠杆做多
图1-1 LTC永续合约做空,币币杠杆做多
LTC永续合约和币币杠杆盈亏相抵
图1-2 LTC永续合约和币币杠杆盈亏相抵
LTC永续资金费率查询
图1-3 LTC永续资金费率查询
LTC杠杆利率查询
图1-4 LTC杠杆利率查询
赚取资金非和利息的差价
图1-5 赚取资金非和利息的差价
策略1的具体操作及收益情况
表1 策略1的具体操作及收益情况

【套利策略2】永续合约和交割合约结合套利

以4月15日0点前,统一账户内共有本金3000 USDT为例,采用永续合约和交割合约结合套利的方式,赚取资金费。具体操作如下:

①在LTCUSDT永续合约,以3倍杠杆卖出开空16 LTC,仓位价值4280 U

②在LTCUSDT当周合约,以3倍杠杆买入开多16 LTC,仓位价值4280 U

③不论行情上涨或下跌,2个方向的仓位收益相互抵消,本金损失风险极低

④资金费每日收取三次,收益=仓位价值*资金费率,收益率=收益/本金

⑤4月15日资金费率0.198%,当日资金费率0.594%,单日收益约为4280*0.594%=25.4U,单日收益率为0.85%,年化收益率为310%

注意:

因当周交割合约价格更接近于永续合约,为了减小价差,故应选取当周交割合约,这也就意味着交割时间较近,需要在交割前移仓。

另,此套利方式在开仓或平仓时存在市场波动较大带来损失的风险。

操作可参考图例:

LTC永续合约做空,交割合约做多
图2-1 LTC永续合约做空,交割合约做多
LTC永续合约和交割合约盈亏相抵
图2-2 LTC永续合约和交割合约盈亏相抵
LTC永续资金费率查询
图2-3 LTC永续资金费率查询
赚取永续合约资金费
图2-4 赚取永续合约资金费
策略2的具体操作及收益情况
表2 策略2的具体操作及收益情况

本次套利使用的两个策略对比如下

套利策略对比
表3 套利策略对比

套利策略总结:

3000 USDT的本金在统一账户内,可以低风险地进行多种交易,资金利用率提升了2倍;而如果在传统的经典交易账户模式下,则需要使用至少6000 USDT的本金才能保证在低风险的情况下获得同样的收益。

②并不是所有的套利都是无成本的,杠杆套利需要为杠杆的仓位支付利息,故实际收益=仓位价值(资金费率-利息)。由于资金费和利息结算存在时间差,如非长期持仓,可以利用该时间差无成本套利。或可申请成为欧易OKExVIP,享受更低的杠杆利率。而交割合约与永续合约结合套利的方式,也存在开仓或平仓时存在价差的潜在成本;且存在交割时间的限制,需要定期移仓。除此之外,开平仓手续费也为确定性支付成本。

实盘中若按资金费率较高的币对计算,当币对单次资金费可达0.2%时,通过统一账户扩大本金5倍,则可获得年化约500% 的收益。

④依据资金费率的历史数据来看,大部分时间的资金费率均为正数,且一日收取3次,若成本可控,可长期使用该策略进行套利。

结语:

一直以来,套利的潜在收益都会受到很大限制,但统一账户将各账户打通,这不仅在一定程度上控制了交易风险,还能提高资金利用率,极大地扩大了套利空间。另外,在实际套利操作中,套利仓位可一直持有,套取到的资金可以作为保证金继进行正常的交易。

对于做量化策略的投资者来说,当利用杠杆套利的策略1时,可以享受到专业用户更低的杠杆利率;选择交割合约套利的策略2时,通过API操作的方式控制开仓平仓,可以减少市场波动带来的价差,当然这里也要考虑到由仓位较重,开仓平仓被市场消化需要一定时间,成本会受到市场变动的影响。

综上所述,任何交易策略都存在风险,对于无风险套利也不能掉以轻心,投资者应该根据实际情况谨慎操作,并注意控制风险。针对以上的套利策略,在不熟悉操作的情况下,可以使用欧易OKEx模拟盘,尝试进行套利操作,感受统一账户带来的巨大交易便利和套利空间。

附:
欧易OKEx杠杆梯度查询
欧易OKEx杠杆利率查询
欧易OKEx各币对永续合约资金费率对比查询

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