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数字货币真的适合长线投资吗?

2020.05.25 何, 颖

一、传统世界的长线投资

在传统的投资市场里,长线投资是很重要的投资流派,一般是职业投资人、机构投资人用的比较多,算是整个投资市场的基本盘,与套利、短期投机等一起形成整个投资市场主流风格。

其中最经典的要属巴菲特说的那句话:“如果你不想持有一只股票10年,那么最好连10分钟也不要持有”。因为在传统的价值投资里,很重要的一点就是伴随着优秀的企业一起成长,而成长需要时间,所以这个时间体现出来就是长线投资。

二、数字货币世界的长线投资

在数字货币世界里,也确实有不少人通过长线投资赚到了钱,比如说大部分长线持有比特币的,持有超过4、5年以上的,基本上都赚到了大钱;除了比特币之外,长线持有以太坊、瑞波币这些数字货币时间长一点的,也都经历过大幅暴涨,收益不菲,那么是不是就可以据此得出数字货币也适合长线投资呢?

我觉得还不能这么肯定的回答。

虽然上面说到的几种数字货币长线持有的话收益都很高,但是我们也要看到整个数字货币行业有几千种数字货币,真正经历暴涨的只有少数几只,除此之外有绝大部分的数字货币,经历的并不是暴涨而是暴跌,甚至是归零。

对于这些数字货币而言,你持有的时间越长,也有可能距离归零就越近,亏损的概率就越大。

而且即使是上面说到的这几种长期持有总体核算下来收益很高的数字货币,也并不是持有的时间越长,盈利就越丰厚,与你进场的时间窗口也有关系。

比如说比特币虽然经历了几万倍的涨幅,但也只是相对于它的早期而言,比特币的早期是没有价格的,它是从极低极低的价格起步,所以与现在对比自然就是涨了很多倍,而不是像传统的投资品刚上市就有个相对较高的初始价格,所以算是占了这方面的便宜。如果你仅仅是从17年持有这些数字货币到现在,应该说2-3年的时间并不算太短,但你还是会亏很多。对于以太坊、瑞波币这些数字货币也一样,如果从2017年最高点持有到现在,估计也亏了90%以上。

三、数字货币投资更像是风险投资

有人可能会说,因为你持有的数字货币正好遇到了数字货币周期的熊市,如果你持有的时间更长一些,经历完整的牛熊周期,这些币又会涨回来,而且涨幅会很高,收益会很高。

没错,如果持有的时间再长一点,确实有可能涨回来,不过同时也面临着归零的可能性。

所以我们的疑问是:这些数字货币的暴涨,到底因为数字货币行业还处于发展早期的窗口红利呢?还是这个长期上涨的趋势会持续行业发展的整个过程?简单点说,前面几年数字货币的暴涨,是一次性的呢?还是未来会

重复出现的呢?

如果跳出这个问题,我们可能看的更加清楚。从整体来看,整个数字货币行业目前还处于发展的早期,所有的币种整个行业层面都面临着极大的不确定性,这种不确定性表现在内外两个方面:内部表现在行业的发展也许是不可持续的、盈利是不稳定的、没有目标客户、生态未建立起来;外部表现在国家对于虚拟数字货币的不认可以及种种打击和限制行为。

在这内外两方面的限制之下,数字货币行业的整体发展面临逻辑上的不确定性,这种不确定性的程度与传统的VC、风险投资不相上下。也正是因为存在整体发展逻辑上的不确定性,这个不确定性随着时间的发酵可能会演变成暴涨或者暴跌,两者都有可能。

明白了这种根源上的不确定性,我们再来看数字货币领域的投资行为,可能会更加有方向一些。

持有时间的长和短只是表象,真正重要的是这个数字货币项目的发展潜力。它的内部的发展逻辑是否顺畅?它的竞争力是否够强?它的生态布局怎么样?如果项目未来有长期的发展前途,那么当然要长期持有;如果未来没有发展前途,那么长期持有没有必要,甚至是很恐怖的一件事。

四、我们如何进行数字货币投资

长期持有还是短期持有,只是结果,并不是原因。我们需要不停的往前追溯,找到最原始的那个的原因。比如

我们是否能够在这个项目看到长期发展的潜力,我们是否能够看到的项目具有远超于其他竞争对手的竞争力,我们是否能够看到这个项目未来的市场前景,我们是否能够看到这个项目拥有在很长时间内解决众多困难的能力和勇气,我们是否能够看到这个项目长期解决社会的真实需求?

如果项目拥有这样的长期核心竞争力,那么长期来看它的价值会不断的增加,长期持有就成为一种自然而然的选择。除此之外,我认为数字货币领域绝大多数项目并不存在像价值投资那种坚实的理论依据,最终长期持有也不一定能够获利很丰厚。

目前来看,数字货币的投资有两种方式是比较好的:

第1种是经过深入研究,你从众多的品种里面选出你最喜欢的那个项目,把它完全研究清楚,把项目的发展大略和细枝末节都研究清楚,甚至包括竞争对手情况、生态建设情况、治理情况等等,最好是和项目的管理层有过接触,对管理层的性格、能力、专业度、对未来的规划都有所了解,基于这些信息做出自己最笃信的判断,然后再来长期持有。

这个时候,你的长线持有是有信息支撑的,有逻辑支撑的,背后是有笃信的。能够从数字货币整体的不确定大环境中找到一丝丝的确定性,这就是你的优势,是你未来真正能够长线持有拿得住的重要原因。

第2种,如果你对数字货币的研究没有那么深入,或者研究能力没有这么强的话,这时你的长线持有风险是很大的,甚至比短线投机的风险更大,这一点需要我们慎重的对待。

这个时候对我们而言还需要做好另外一件事,就是资产配置,也可以理解成分散投资。需要我们投资整个赛道

而不是一家公司,需要我们用自己的闲散资金来投资,只有在这样的明确定位之后,你的长线投资的底逻辑才理顺,你的长期持有才有可能实现。

五、结语

前面问了一个问题,早期投资数字货币能发财,到底是占了数字货币市场爆发式发展的红利呢?还是长期投资的复利在起作用?我个人偏向于认为现阶段仍然是数字数字货币的红利起主导作用。

如果数字货币早期发展的红利起主导作用的话,那么当市场体量越来越大,投资的人越来越多,国家的监管越来越多,整个数字货币行业越来越成熟的早期红利效应没有那么明显的时候,再选择长线持是否能够重现当年的辉煌,是需要打一个问号的。

长线投资的理念并没有错,企业的成长需要时间的发酵,但这要求我们需要慢慢的把暴富的逻辑切换回价值投资的逻辑上来。项目最终的价值仍然要依赖于它未来业务量的增长,依赖于它未来市场需求的扩大,依赖于生态的丰富和完善,只有这样的项目才适合我们长期持有,才是我们真正长期持有的原因。

本文来源:巴比特

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