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孟岩:DeFi+通证激励+真实商业——席卷而来的新模式

2020.06.23 何, 颖

最近几周在全球——注意是全球,与中国基本无关——区块链圈子里有两件事情最火,一个是 Filecoin 主网即将上线,另一个是 DeFi,更确切的说,是 Compound 通过引入通证经济打法,一跃而起的事迹。

两件事情都很重要,所以虽然不在国内,还是有必要知道一下。

Filecoin 将给区块链这台全球计算机装上硬盘,给矿场、矿池业务注入新的活力,是区块链基础设施的重大进展,很好。

但我个人更关注 DeFi。不光是因为我对于矿业不熟悉,更重要的原因是,我认为 DeFi 是真正能打开新局面的。

在我的课程体系里,把数字资产、算法治理(通证经济)和开放金融称为数字经济的三件套。这其中,数字资产是基础,通证经济为数字资产的增长设定了方向和轨迹,开放金融是加速器。数字资产解决从 0 到 1 的问题,通证提供了一个增长逻辑,给出一条未来增长曲线,开放金融推动数字资产沿着增长曲线乘十倍、百倍的加速。

DeFi 是开放金融的一个子集,但是最为重要的一个子集。第一个想到用区块链来重构金融的人,他脑子里对于未来数字金融的理想,肯定就是 DeFi 这个样子的。

人们在一个新技术诞生时最初三天的狂野梦想,往往就是这个技术最高的追求和最后的归宿。

我在去年六月份刚了解到 DeFi 的时候(确实比较晚),也判断 DeFi 是区块链最重要的应用之一。到了今年二月份,我把这个判断修改为:DeFi 将成为区块链最重要的应用当中最早成功的,没有之一。疫情期间在数字资产研究院朱嘉明老师还就这个话题召集了讨论,我邀请了国内 DeFi 领域的专家代世超做了发言。

今年三月以后,DeFi 接连遭受一些打击,资产总值从 12 亿美元的最高峰一路暴跌到 5 亿美元左右。客观的说,我对于其发展前景毫不怀疑,但对于其成长过程产生了一些担忧。

但最近几周,DeFi 陡然加速。6 月 9 日破 20 亿, 6 月 18 日破 30 亿,今天突破 60 亿。你们都知道这意味着什么:指数增长,以天为单位的指数增长。

数字资产正在大量、快速地涌入 DeFi。

但是最近这一波 DeFi 的暴涨,基本可以归结为一个单一的原因:Compound。

简单的说,Compound 发了一个通证 COMP。这本身没什么,但是 COMP 把通证经济跟 DeFi 结合起来了。套用一个并不确切、已经被用烂了但是仍然能让很多人一听就懂的描述方式:存款/贷款即挖矿。

激励机制一上来,瞬间引爆。

而且还有一件事情做得不一样:COMP 不用于融资,只送不卖。

这个事情就做对了,跟我们的建议一样一样一样的:token 只用于治理,不用于融资。

总之 COMP 做得不错,开了个好头。

DeFi + 通证激励,这幕大戏终于开演了。

不过还缺东西,缺重要的东西。

目前的 DeFi 是纯粹加密数字货币圈里的“玩意儿”,各种奇技淫巧,鹤舞九天,我心飞扬,就是脚不沾地,跟现实世界的经济没啥关系。因此其增长要么是从 2,700 亿美元的数字资产总盘子里吸,要么寄希望于库存数字货币的升值,其各种千姿百态的创新和玩法,很多都是零和博弈。

昨天 V 神发推说,如果 DeFi 能够提供比传统金融市场高得多的利息,那么其背后要么有不可持续的套利行为,要么有不可告人的风险。

一针见血。

金融必须支持实体经济。对此很多搞金融的人在私下里都嗤之以鼻,但我们认为这个政治还是要讲的。DeFi 要是不能为优质的商业项目提供融资支持,它就或明或暗只能是变相的博彩业。现在 DeFi 项目当中的利率动辄大几个点,这么贵的资产被谁借走了呢?多数都是被那些玩杠杆交易的人借走了,相当于被拿去配资了。这里就含有 Vitalik 所说“不可告人的风险”。币价一跌,鬼哭狼嚎。

DeFi 已经跟通证激励结合在一起了,下面要看怎样把 DeFi、通证激励与真实商业——当然现阶段可能主要还是互联网和区块链项目——结合起来,是当前 DeFi 面临的最大、也是最后一道关口。这一关不打通,DeFi 注定会在几轮泡沫崩溃之后复归死水。这关打通,DeFi 将一飞冲天,精彩无限。

目前国际上确实有一些尝试,试图将软件、新型电商等真实商业项目与 DeFi 对接起来,值得高度关注。

很多人可能对这个方向不以为然,因为它还很小,才  60 亿美元,还不知道什么时候再来一次腰斩,还不知道会吹起多大的泡沫,泛起多少沉渣,演出多少狗血剧目,割掉多少韭菜。

这些当然都会有,但是 DeFi 这个事情真的是有价值的,在经济上站得住脚。这样的事情一定会成功的。

本文来源:巴比特

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