5. Pengantar Mode Margin Terisolasi Mata Uang Tunggal/Multi-mata Uang

Dipublikasikan Pada 16 Des 2020Diperbarui Pada 9 Mei 2024Baca 6 mnt

Aturan perdagangan

Ketika pengguna melakukan transaksi dalam mode margin terisolasi mata uang tunggal, saldo yang tersedia dari suatu mata uang di akun harus lebih besar dari atau sama dengan jumlah mata uang yang sama yang dibutuhkan oleh pesanan.

Ketika pengguna melakukan transaksi dalam mode margin terisolasi multi-mata uang, keseluruhan ekuitas disesuaikan di akun harus lebih besar dari atau sama dengan ekuitas yang ditahan pada pesanan tertunda, dan saldo yang tersedia dari mata uang ini harus lebih besar dari atau sama dengan jumlah mata uang yang sama yang dibutuhkan oleh pesanan.

Mode margin terisolasi

1. Dalam mode margin terisolasi, pasangan margin yang diperdagangkan pengguna akan ditampilkan dalam bentuk posisi margin seperti yang ditunjukkan di bawah ini.

2. Prinsip margin awal: Ketika pengguna membuka posisi long, hanya mata uang perdagangan dari pasangan yang dapat digunakan sebagai mata uang margin. Saat pengguna membuka posisi short, hanya mata uang kutipan dari pasangan yang dapat digunakan sebagai mata uang margin.

Sebagai contoh:

Jika Anda ingin membuka posisi long dengan BTC dalam perdagangan margin terisolasi BTC/USDT, Anda harus memiliki saldo dalam BTC sebagai margin di akun Anda. Jika Anda ingin membuka posisi short dengan BTC dalam perdagangan margin terisolasi BTC/USDT, Anda harus memiliki saldo dalam USDT sebagai margin di akun Anda;

Sekarang buka posisi long 10X 1 BTC, maka diperlukan 0,1 BTC sebagai margin (saldo yang tersedia dalam akun silang mata uang tunggal harus lebih besar atau sama dengan 0,1 BTC). Jika harga terisi adalah 10.000 USDT, maka Anda perlu meminjam 10.000 USDT. Jika transaksi tidak terpenuhi, maka tidak ada mata uang yang dipinjam dan bunga yang diperoleh, tetapi margin akan ditahan.

Setelah transaksi terisi, Anda akan membuka posisi long: aset posisi adalah 1 + 0,1 = 1,1 BTC, dan liabilitasnya adalah 10.000 USDT.

3. Prinsip penutupan posisi: hanya aset posisi yang dapat digunakan untuk menutup posisi dan posisi akan ditutup jika liabilitasnya dilunasi; saat menutup posisi, pengguna dapat memilih menggunakan “reduce only” atau tidak.

Perpetual/futures dalam mode margin terisolasi

Dalam mode margin terisolasi, perpetual/futures mendukung mode long/short dan mode net, seperti yang ditunjukkan pada gambar berikut:

(1) Mode long/short

(2) Mode bersih

Opsi margin terisolasi

Dalam mode margin terisolasi, sistem hanya mengizinkan pengguna untuk membuka posisi opsi short. Posisi opsi terisolasi ditampilkan sebagai berikut:

Penilaian risiko

Risiko posisi terisolasi di lini bisnis yang berbeda dihitung secara terpisah, dan risiko posisi terisolasi dipisahkan dari risiko posisi silang. Penilaian risiko posisi terisolasi didasarkan pada rasio margin dan metode perhitungan untuk produk perdagangan yang berbeda sedikit berbeda.

Posisi margin terisolasi

Likuidasi akan terpicu jika rasio margin dari posisi terisolasi <300% dan sistem akan mengirimkan peringatan likuidasi ke akun agar Anda waspada terhadap risiko likuidasi. 300% adalah parameter peringatan dan OKX berhak untuk menyesuaikan parameter ini sesuai dengan situasi aktual.

Likuidasi akan terpicu jika rasio margin dari posisi terisolasi < 100% dan sistem akan membatalkan pesanan dengan sisi perdagangan yang berlawanan, maka posisi margin terisolasi akan ditransfer sebagian atau seluruhnya ke mesin likuidasi.

1. Contoh perhitungan likuidasi:

Posisi margin long dalam BTC/USDT dengan BTC sebagai mata uang margin:

Jika pengguna memegang posisi besar di tingkat 2 atau lebih tinggi (yaitu, jumlah BTC yang dipinjam sejumlah 100, contohnya 110) dan rasio margin posisi lebih rendah dari 100%, sistem likuidasi tidak akan langsung melikuidasi seluruh posisi, namun likuidasi parsial akan dieksekusi.

Sistem akan menghitung jumlah posisi yang perlu dilikuidasi untuk menurunkan tingkat posisi sebanyak 1 level.

Jumlah posisi yang perlu dilikuidasi = jumlah pinjaman saat ini - jumlah pinjaman maksimum tingkat 2 =110-100 =10.

Jika posisi pengguna berada di tingkat 1 dengan rasio margin lebih rendah dari 100% atau jika posisi pengguna berada di tingkat 2 atau lebih tinggi, tetapi rasio margin yang dihitung berdasarkan rasio margin pemeliharaan (MMR) dari tingkat terendah lebih rendah dari 100%, maka sistem akan langsung melikuidasi seluruh posisi di harga bangkrut (harga di mana semua margin hilang).

2. Contoh perhitungan rasio margin:

Posisi margin short di BTC/USDT dengan USDT sebagai mata uang margin：

Aset pengguna di posisi adalah 3.299.800 USDT, liabilitas adalah 110 BTC, bunga adalah 0,5 BTC, mark price adalah 19.500, dan tarif biaya taker adalah 0,01%.

Margin pemeliharaan = (liabilitas + bunga) * MMR * mark price = (110+0,5) * 4,00% * 19.500=86.190 USDT

Biaya likuidasi = (liabilitas + bunga) * (1 + MMR) * tarif biaya taker * mark price = (110+0,5) * (1+4,00%) * 0,01% * 19.500=224,094 USDT

Rasio margin = [aset dalam posisi - (liabilitas + bunga) * mark price] / (margin pemeliharaan + biaya likuidasi)=[3.299.800-(110+0.5) * 19.500] /(86.190+224.094)=1325,0732%

Dalam hal ini, akun berada dalam status aman. Ketika mark price naik menjadi 29.000, maka akan menjadi:

Margin pemeliharaan = (110+0,5) * 4,00% * 29.000=128.180 USDT

Biaya likuidasi = (110+0,5) * (1+4,00%) * 0,01% * 29.000=333,268 USDT

Rasio margin = [3.299.800-(110+0.5) * 29.000] /(128.180+333,268)=74,1558%

Dalam hal ini, posisi akan dilikuidasi karena rasio margin kurang dari 100%. Setelah tingkat posisi diturunkan 1 level (diturunkan dari level 3 ke level 2), jumlah yang dilikuidasi akan menjadi 10 BTC. Jika rasio margin masih kurang dari 100% setelah likuidasi, likuidasi akan berlanjut, dan tingkat posisi akan diturunkan 1 level lagi (diturunkan dari level 2 ke level 1, dan jumlah posisi yang dilikuidasi akan menjadi 50 BTC) . Proses likuidasi akan berakhir jika rasio margin posisi setelah likuidasi adalah > 100%. Tetapi jika rasio margin masih kurang dari 100% saat posisi berada di level 1, sistem akan langsung melikuidasi posisi pada harga bangkrut (harga di mana semua margin hilang).

Posisi abadi/berjangka terisolasi

Likuidasi akan dipicu ketika rasio margin dari posisi terisolasi adalah <300% dan sistem akan mengirimkan peringatan likuidasi ke akun agar Anda waspada terhadap risiko likuidasi. 300% adalah parameter peringatan dan OKX berhak untuk menyesuaikan parameter ini sesuai dengan situasi aktual.

Jika rasio margin dari posisi terisolasi adalah < 100%, maka sistem akan membatalkan pesanan dan posisi akan dilikuidasi sebagian atau seluruhnya.

Aturan likuidasi adalah sebagai berikut:

Untuk posisi di tingkat 3 atau di atasnya, jika rasio margin yang dihitung berdasarkan tingkat saat ini kurang dari 100% tetapi rasio margin yang dihitung berdasarkan rasio margin pemeliharaan (MMR) dari tingkat terendah lebih dari 100%, maka posisi tidak akan sepenuhnya dilikuidasi. Sistem akan menghitung jumlah posisi yang perlu dilikuidasi untuk menurunkan tingkat posisi sebanyak 2 level dan posisi akan dilikuidasi pada harga bangkrut. Jika rasio margin setelah likuidasi sebagian lebih dari 100%, maka proses likuidasi akan berakhir; jika rasio margin kurang dari 100%, proses likuidasi akan dilanjutkan.

Dalam mode long/short, jika pengguna memegang posisi long dan short, pasangan posisi long/short akan segera ditutup. Jika rasio margin mencapai rasio margin pemeliharaan yang diperlukan, likuidasi akan berakhir; jika tidak, likuidasi akan dilanjutkan.

Contoh: Ambil kontrak berjangka BTCUSD sebagai contoh.

Jika pengguna memegang posisi besar di tingkat 3 atau lebih tinggi (yaitu, jumlah posisi posisi ≥ 22.001, contohnya 30.000) dan rasio margin posisi ini lebih rendah dari 100%, maka sistem likuidasi tidak akan langsung melikuidasi seluruh posisi, justru likuidasi parsial akan dieksekusi.

Sistem akan menghitung jumlah posisi yang perlu dilikuidasi untuk menurunkan tingkat posisi sebanyak 2 level.

Jumlah posisi yang perlu dilikuidasi = jumlah posisi saat ini - jumlah maksimum tingkat 2 = 30.000-3.000 = 27.000.

Jika posisi pengguna berada di tingkat 1 dengan rasio margin lebih rendah dari 100% atau jika posisi pengguna berada di tingkat 3 atau lebih tinggi, tetapi rasio margin yang dihitung menurut rasio margin pemeliharaan tingkat terendah lebih rendah dari 100%, maka sistem akan langsung melikuidasi seluruh posisi di harga bangkrut (harga di mana semua margin hilang).

Posisi opsi terisolasi

Jika rasio margin dari posisi terisolasi adalah <115%, sistem akan mengirimkan peringatan likuidasi ke akun agar Anda waspada terhadap risiko likuidasi. 115% adalah parameter peringatan dan OKX berhak untuk menyesuaikan parameter ini sesuai dengan situasi aktual.

Likuidasi akan dipicu jika rasio margin dari posisi terisolasi adalah <100%. Sistem akan membatalkan pesanan, dan posisi akan dilikuidasi sebagian atau seluruhnya. Aturan likuidasi adalah sebagai berikut:

Posisi penutupan pesanan yang tertunda akan dibatalkan terlebih dahulu. Jika rasio margin setelah pembatalan pesanan lebih dari 100%, maka akun akan kembali ke status aman; jika rasio margin kurang dari 100%, maka likuidasi sebagian atau penuh akan dieksekusi.

Untuk posisi di tingkat 2 ke atas, jika rasio margin yang dihitung berdasarkan tingkat saat ini kurang dari 100%, tetapi rasio margin yang dihitung berdasarkan faktor margin tingkat terendah lebih dari 100%, maka posisi tersebut tidak akan sepenuhnya dilikuidasi. Sistem akan menghitung jumlah posisi yang perlu dilikuidasi untuk menurunkan tingkat posisi sebanyak 1 level dan posisi akan dilikuidasi pada mark price. Biaya likuidasi akan dibebankan sesuai dengan persyaratan margin untuk tingkat posisi likuidasi yang sesuai (biaya likuidasi akan menggantikan kerugian mesin likuidasi dan sisanya akan ditambahkan ke dana asuransi).

Jika rasio margin setelah likuidasi sebagian lebih dari 100%, maka proses likuidasi akan berakhir; jika rasio margin kurang dari 100%, maka proses likuidasi akan berulang hingga posisi kembali ke status aman.

Contoh: Ambil kontrak opsi ETHUSD-20201225-600-P sebagai contoh.

Jika pengguna memegang posisi besar di tingkat 3 atau lebih tinggi (yaitu, posisi short berjumlah ≥2.000, contohnya 2.500) dan rasio margin posisi ini lebih rendah dari 100%, sistem likuidasi tidak akan langsung melikuidasi seluruh posisi, justru likuidasi parsial akan dieksekusi.

Jumlah posisi yang perlu dilikuidasi untuk menurunkan tingkat posisi (sebesar 1 level) = jumlah posisi saat ini - jumlah maksimum tingkat 2 = 2.500-2.000 = 500.

Jika posisi pengguna di tingkat 1 dengan rasio margin lebih rendah dari 100%, atau jika posisi pengguna di tingkat 2 ke atas, tetapi rasio margin yang dihitung berdasarkan faktor margin tingkat 1 lebih rendah dari 100%, sistem akan langsung melikuidasi seluruh posisi pada mark price. Biaya likuidasi akan dibebankan sesuai dengan persyaratan margin untuk tingkat posisi likuidasi yang sesuai. (Biaya likuidasi=(Margin pemeliharaan nilai nominal opsi - mark price)*pengganda kontrak*jumlah kontrak*pengganda margin, akan menggantikan kerugian mesin likuidasi, dan sisanya akan ditambahkan ke dana asuransi).