5. Giới thiệu về chế độ ký quỹ Một loại tiền tệ/Đa tiền tệ cô lập

Quy tắc giao dịch

Khi người dùng thực hiện các giao dịch trong chế độ ký quỹ cô lập với một đơn vị tiền tệ, số dư khả dụng của đơn vị tiền tệ này trong tài khoản của họ phải lớn hơn hoặc bằng số tiền của cùng một loại tiền tệ theo yêu cầu của lệnh.

Khi người dùng thực hiện các giao dịch trong chế độ ký quỹ cô lập nhiều loại tiền tệ, tổng vốn sở hữu được điều chỉnh trong tài khoản của họ phải lớn hơn hoặc bằng vốn sở hữu của các lệnh đang chờ xử lý tương ứng và số dư khả dụng của đơn vị tiền tệ này phải lớn hơn hoặc bằng số lượng cùng loại tiền mà lệnh yêu cầu.

Chế độ ký quỹ cô lập

1. Trong chế độ ký quỹ cô lập, cặp ký quỹ mà người dùng đã giao dịch sẽ được hiển thị dưới dạng các vị thế ký quỹ, như được hiển thị bên dưới.

2. Nguyên tắc ký quỹ ban đầu: Khi người dùng mở các vị thế long, chỉ tiền tệ giao dịch của cặp tiền tệ này mới có thể được sử dụng làm tiền tệ ký quỹ. Khi người dùng mở các vị thế short, chỉ có thể sử dụng tiền tệ định giá của cặp giao dịch làm tiền tệ ký quỹ.

Ví dụ:

Nếu bạn muốn mở các vị thế long với BTC trong giao dịch ký quỹ cô lập BTC/USDT, bạn phải có số dư BTC làm tiền ký quỹ trong tài khoản của mình. Nếu bạn muốn mở các vị thế short với BTC trong giao dịch ký quỹ cô lập BTC/USDT, bạn phải có số dư USDT làm tiền ký quỹ trong tài khoản của mình;

Bây giờ, hãy mở một vị thế long 10X 1 BTC, sau đó cần 0,1 BTC làm tiền ký quỹ (số dư khả dụng trong tài khoản chéo một đơn vị tiền tệ phải lớn hơn hoặc bằng 0,1 BTC). Nếu giá thực hiện là 10.000 USDT, thì cần phải vay 10.000 USDT. Nếu giao dịch không được thực hiện, sẽ không có tiền tệ nào được vay, không có lãi suất sẽ được tích lũy, nhưng ký quỹ sẽ bị giữ lại.

Sau khi giao dịch được thực hiện, bạn sẽ mở một vị thế long: tài sản vị thế là 1 + 0,1 = 1,1 BTC và nợ của nó là 10.000 USDT.

3. Nguyên tắc đóng vị thế: chỉ tài sản vị thế có thể được sử dụng để đóng vị thế và vị thế sẽ được đóng khi các khoản nợ của nó được thanh toán xong; khi đóng một vị thế, người dùng có thể chọn có sử dụng "chỉ giảm" hay không.

Hợp đồng tương lai/vĩnh cửu trong chế độ ký quỹ cô lập

Trong chế độ ký quỹ cô lập, Hợp đồng tương lai/vĩnh cửu hỗ trợ cả chế độ long/short và chế độ ròng, như thể hiện trong các hình sau:

(1)Chế độ Long/short

(2)Chế độ ròng

Quyền chọn ký quỹ cô lập

Trong chế độ ký quỹ cô lập, hệ thống chỉ cho phép người dùng mở các vị thế quyền chọn short. Các vị thế quyền chọn cô lập được hiển thị như sau:

Đánh giá rủi ro

Rủi ro của các vị thế cô lập trong các loại giao dịch khác nhau được đo lường cô lập và rủi ro của các vị thế cô lập được tách biệt với các vị thế chéo. Việc đánh giá rủi ro của các vị thế bị cô lập dựa trên tỷ lệ ký quỹ và phương pháp tính toán cho các sản phẩm giao dịch khác nhau hơi khác nhau.

Vị thế kí quỹ cô lập

Việc thanh lý sẽ được kích hoạt nếu tỷ lệ ký quỹ của một vị thế bị cô lập là <300% và hệ thống sẽ gửi cảnh báo thanh lý đến tài khoản, cho phép bạn đề phòng rủi ro bị thanh lý. 300% là thông số cảnh báo và OKX có quyền điều chỉnh thông số này tùy theo tình hình thực tế.

Việc thanh lý sẽ được kích hoạt nếu tỷ lệ ký quỹ của một vị thế bị cô lập <100% và hệ thống sẽ hủy các lệnh với phía giao dịch ngược lại, khi đó vị thế ký quỹ bị cô lập sẽ được chuyển một phần hoặc toàn bộ sang công cụ thanh lý.

1. Ví dụ về tính toán thanh lý:

Các vị thế ký quỹ long bằng BTC/USDT với BTC là đơn vị tiền tệ ký quỹ:

Nếu người dùng nắm giữ một vị thế lớn ở cấp 2 trở lên (nghĩa là số BTC đã vay ≥100, chẳng hạn như 110) và tỷ lệ ký quỹ của vị thế thấp hơn 100%, hệ thống thanh lý sẽ không trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế . Thay vào đó, việc thanh lý một phần sẽ được thực hiện.

Hệ thống sẽ tính toán số lượng vị thế cần thanh lý để hạ bậc vị thế xuống 1 mức.

Số tiền vị thế cần thanh lý = số tiền vay hiện tại - số tiền vay tối đa của cấp 2 = 110-100 = 10.

Nếu vị thế của người dùng ở bậc 1 với tỷ lệ ký quỹ thấp hơn 100% hoặc nếu vị thế của người dùng ở bậc 2 trở lên, nhưng tỷ lệ ký quỹ được tính theo tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) của bậc thấp nhất thấp hơn 100%, hệ thống sẽ thanh lý trực tiếp toàn bộ vị thế ở mức giá phá sản (mức giá mà tại đó tất cả các khoản lợi nhuận bị mất đi).

2. Ví dụ về tính toán tỷ lệ ký quỹ:

Các vị thế ký quỹ short BTC/USDT với USDT là đơn vị tiền tệ ký quỹ ：

Tài sản của người dùng ở vị thế này là 3.299.800 USDT, nợ phải trả là 110 BTC, lãi suất là 0,5 BTC, giá đánh dấu là 19.500 và tỷ lệ phí người dùng là 0,01%.

Ký quỹ duy trì = (nợ phải trả + lãi) * tỷ lệ ký quỹ duy trì * giá đánh dấu = (110 + 0,5) * 4,00% * 19.500 = 86.190 USDT

Phí thanh lý = (nợ + lãi suất) * (1 + tỷ lệ ký quỹ duy trì) * tỷ lệ phí người mua * giá đánh dấu = (110 + 0,5) * (1 + 4,00%) * 0,01% * 19.500 = 224,094 USDT

Tỷ lệ ký quỹ = [tài sản ở vị thế - (nợ phải trả + lãi suất) * giá đánh dấu] / (ký quỹ duy trì + phí thanh lý) = [3.299.800- (110 + 0.5) * 19.500] /(86.190+224.094)=1325.0732%

Trong trường hợp này, tài khoản đang ở trạng thái an toàn. Khi giá đánh dấu tăng lên 29.000, nó sẽ là:

Ký quỹ duy trì = (110 + 0,5) * 4,00% * 29,000 = 128,180 USDT

Phí thanh lý = (110 + 0,5) * (1 + 4,00%) * 0,01% * 29,000 = 333,268 USDT

Tỷ lệ ký quỹ = [3,299,800- (110 + 0,5) * 29,000] /(128,180+333.268)=74.1558%

Trong trường hợp này, vị thế sẽ được thanh lý khi tỷ lệ ký quỹ nhỏ hơn 100%. Sau khi bậc vị thế bị hạ xuống 1 bậc (hạ từ bậc 3 xuống bậc 2), số tiền thanh lý sẽ là 10 BTC. Nếu tỷ lệ ký quỹ vẫn nhỏ hơn 100% sau khi thanh lý, việc thanh lý sẽ tiếp tục và cấp vị thế sẽ được hạ xuống thêm 1 cấp nữa (giảm từ cấp 2 xuống cấp 1 và số lượng vị thế thanh lý sẽ là 50 BTC) . Quá trình thanh lý sẽ kết thúc nếu tỷ lệ ký quỹ của vị thế sau khi thanh lý > 100%. Nhưng nếu tỷ lệ ký quỹ vẫn nhỏ hơn 100% khi vị thế ở mức 1, hệ thống sẽ trực tiếp thanh lý vị thế đó ở mức giá phá sản (mức giá mà tất cả tỷ lệ ký quỹ bị mất).

Vị thế hợp đồng tương lai/vĩnh cửu cô lập

Việc thanh lý sẽ được kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ của một vị thế cô lập là <300% và hệ thống sẽ gửi cảnh báo thanh lý đến tài khoản, cho phép bạn đề phòng rủi ro bị thanh lý. 300% là thông số cảnh báo và OKX có quyền điều chỉnh thông số này tùy theo tình hình thực tế.

Nếu tỷ lệ ký quỹ của một vị thế bị cô lập <100%, hệ thống sẽ hủy lệnh và vị thế sẽ được thanh lý một phần hoặc toàn bộ.

Các quy tắc thanh lý như sau:

Đối với một vị thế ở cấp 3 trở lên, nếu tỷ lệ ký quỹ được tính toán dựa trên cấp hiện tại nhỏ hơn 100%, nhưng tỷ lệ ký quỹ được tính toán dựa trên tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) của cấp thấp nhất lớn hơn 100%, thì các vị thế sẽ không được thanh lý hết. Hệ thống sẽ tính toán số lượng vị thế cần thanh lý để hạ bậc vị thế xuống 2 mức và các vị thế sẽ được thanh lý ở mức giá phá sản. Nếu tỷ lệ ký quỹ sau khi thanh lý một phần lớn hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ kết thúc; nếu tỷ lệ ký quỹ nhỏ hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ tiếp tục.

Trong chế độ long/short, nếu người dùng nắm giữ cả vị thế long và short, các cặp vị thế long/short sẽ bị đóng ngay lập tức. Nếu tỷ lệ ký quỹ đạt đến tỷ lệ ký quỹ duy trì cần thiết, việc thanh lý sẽ kết thúc; nếu không, việc thanh lý sẽ tiếp tục.

Ví dụ: Lấy hợp đồng tương lai BTCUSD làm ví dụ.

Nếu người dùng nắm giữ một vị thế lớn ở cấp 3 trở lên (nghĩa là số tiền > 22.001, chẳng hạn như 30.000) và tỷ lệ ký quỹ của vị thế này thấp hơn 100%, hệ thống thanh lý sẽ không trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế. Thay vào đó, việc thanh lý một phần sẽ được thực hiện.

Hệ thống sẽ tính toán số lượng vị thế cần thanh lý để giảm mức vị thế xuống 2 mức.

Số lượng vị thế cần thanh lý = số lượng vị thế hiện tại - số lượng tối đa bậc 2 = 30.000-3.000 = 27.000.

Nếu vị thế của người dùng ở bậc 1 với tỷ lệ ký quỹ thấp hơn 100% hoặc nếu vị thế của người dùng ở bậc 3 trở lên, nhưng tỷ lệ ký quỹ được tính theo tỷ lệ ký quỹ duy trì của bậc thấp nhất thấp hơn 100%, hệ thống sẽ trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế ở mức giá phá sản (mức giá mà tại đó tất cả các khoản lợi nhuận bị mất đi).

Vị thế quyền chọn cô lập

Nếu tỷ lệ ký quỹ của một vị thế bị cô lập là <115%, hệ thống sẽ gửi cảnh báo thanh lý đến tài khoản, cho phép bạn đề phòng rủi ro bị thanh lý. 115% là thông số cảnh báo và OKX có quyền điều chỉnh thông số này tùy theo tình hình thực tế.

Việc thanh lý sẽ được kích hoạt nếu tỷ lệ ký quỹ của một vị thế bị cô lập là <100%. Hệ thống sẽ hủy lệnh và vị thế sẽ được thanh lý một phần hoặc toàn bộ. Các quy tắc thanh lý như sau:

Các lệnh đóng đang chờ xử lý của vị thế sẽ bị hủy trước. Nếu tỷ lệ ký quỹ sau khi hủy lệnh trên 100%, tài khoản sẽ trở lại trạng thái an toàn; nếu tỷ lệ ký quỹ nhỏ hơn 100%, việc thanh lý một phần hoặc toàn bộ sẽ được thực hiện.

Đối với một vị thế ở bậc 2 trở lên, nếu tỷ lệ ký quỹ được tính dựa trên bậc hiện tại nhỏ hơn 100%, nhưng tỷ lệ ký quỹ được tính dựa trên hệ số ký quỹ của bậc thấp nhất lớn hơn 100%, thì vị thế đó sẽ không được thanh lý toàn bộ. Hệ thống sẽ tính toán số lượng vị thế cần thanh lý để hạ bậc vị thế xuống 1 mức và vị thế sẽ được thanh lý ở mức giá đánh dấu. Phí thanh lý sẽ được tính theo yêu cầu ký quỹ đối với bậc vị thế thanh lý tương ứng (phí thanh lý sẽ bù đắp cho lỗ của công cụ thanh lý và phần còn lại sẽ được thêm vào quỹ bảo hiểm).

Nếu tỷ lệ ký quỹ sau khi thanh lý một phần lớn hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ kết thúc; nếu tỷ lệ ký quỹ nhỏ hơn 100%, quá trình thanh lý sẽ tái diễn cho đến khi vị thế trở lại trạng thái an toàn.

Ví dụ: Lấy hợp đồng quyền chọn ETHUSD-20201225-600-P làm ví dụ.

Nếu người dùng nắm giữ một vị thế lớn ở bậc 3 trở lên (tức là vị thế short có số tiền là 2.000, chẳng hạn như 2.500) và tỷ lệ ký quỹ của vị thế này thấp hơn 100%, hệ thống thanh lý sẽ không trực tiếp thanh lý toàn bộ vị thế . Thay vào đó, việc thanh lý một phần sẽ được thực hiện.

Số lượng vị thế cần thanh lý để giảm cấp vị thế (xuống 1 cấp) = số lượng vị thế hiện tại - số lượng tối đa của cấp 2 = 2.500-2.000 = 500.

Nếu vị thế của người dùng ở bậc 1 với tỷ lệ ký quỹ thấp hơn 100% hoặc nếu vị thế của người dùng ở bậc 2 trở lên, nhưng tỷ lệ ký quỹ được tính theo hệ số ký quỹ của bậc 1 thấp hơn 100%, thì hệ thống sẽ thanh lý trực tiếp toàn bộ vị thế với giá đánh dấu. Phí thanh lý sẽ được tính theo yêu cầu ký quỹ đối với bậc vị thế thanh lý tương ứng. (Phí thanh lý = (Giá đánh dấu ký quỹ duy trì mệnh giá tùy chọn) * hệ số hợp đồng * số lượng hợp đồng * hệ số ký quỹ, sẽ được bù đắp cho phần lỗ của công cụ thanh lý và phần còn lại sẽ được thêm vào quỹ bảo hiểm ).